Cпойлер(щелкните, чтобы прочесть):

 Меч Демона, как ясно у названия, находится у Демонов ;D. Например, у Демона, который сидит в Готе. Или у призванных Демонов, для вызова которых надо изучить соответствующий закл у одной из статуй Белиара. Но проблема с этим мечом в том, что если демона убить, то его меч растворяется в воздухе.
  Добыть его можно так:
1. Призываешь демона.  
2. Чтобы в инвентаре демона появился меч, надо натравить его на кого-нибудь (самому его бить не надо) - на какого-нибудь НПС, которого не жалко, например. Главное, чтобы демон подрался и при этом выжил.
3. После окончания боя демон ложит меч в свой инвентарь. Чтобы его оттуда взять, надо заговорить с демоном и в диалоге выбрать пункт "Отпустить", после чего демон падает замертво на землю.
4. Обыскиваем труп и забираем Меч Демона.
 P.S. Вообще кроме внешнего вида, этот меч больше ничем не впечатляет.